“这是我们熊猫绿能第一次路演，之前为什么没有路演，是因为招商局领导曾经跟我讲，招商局的风格就是先干好自己的事情，然后让别人知道。”

10月11日，在熊猫绿色能源集团有限公司（下称熊猫绿能，前联合光伏，00686.HK）的路演首秀上，招商新能源集团CEO、熊猫绿能集团董事会主席兼CEO李原显得意气风发。投资者提问环节开始前，他甚至表示，“任何尖锐的问题都可以提。”

参加路演的投资者们并没有“嘴软”。最近两个交易日，熊猫绿能的股价表现平平，这与熊猫绿能在路演中展示的丰满图景形成对比。于是，提问环节抛给李原的首个问题略为犀利——“最近公司股价也不是特别高，有没有回购的计划？”对此，李原回应称虽然没有回购计划，但“我们的爆发马上就要开始了”。

在本次路演中，“熊猫电站”成为一大宣传点。界面新闻获得的熊猫绿能对外宣传材料显示，在该公司的光伏业务中，“熊猫电站”独树一帜：将电站外形依据国宝熊猫来设计并受到联合国高度认可和推崇的“熊猫电站”，未来五年内将累计建成100座。其中，一期规模50MW的首个“熊猫电站”已于6月29日在山西大同并网。此外，第二个规模为60MW的“熊猫电站”也于上个月在广西贵港落地。

事实上，就在建设首座“熊猫电站”时，熊猫绿能似乎已经在筹谋公司的战略调整。6月13日，熊猫绿能正式宣布弃用原有公司名称“联合光伏集团有限公司”。这预示着，一直以“专注太阳能发电站的投资运营商”标签闻名国内光伏业的熊猫绿能正朝着水、光、风以及储能为一体的多能互补生态解决方案供应商转型。

然而，短时间内，熊猫绿能仍难以改变光伏独大的业务结构。但在路演中，熊猫绿能的光伏业务展现出诸多优势。

首先，“熊猫电站”已经成为该公司的一张名片，并在海外业务中扮演着重要角色。

今年5月份，熊猫绿能便与菲律宾签署了战略合作协议，计划在该国建设“熊猫电站”。随后，斐济成为下一个意向国。而在同月与中国铁建投资集团签署的斯里兰卡29.4MW光伏发电站项目中，其电站设计拟采用“熊猫电站”。根据界面新闻不完全统计，熊猫绿能目前海外“熊猫电站”储备项目遍布7个国家，累计规模超过700MW。这些项目的敲定，使得熊猫绿能未来的海外业务增长可期。

实际上，熊猫绿能今年上半年的海外业务发展迅速。该公司9月份披露的中期财务报告显示，今年上半年，熊猫绿能在英国完成收购装机容量82.4MW的光伏电站项目，规模占该公司上半年整体新增装机容量的48%。上述光伏电站于报告期内给熊猫绿能带来3700万元（人民币，下同）的营业收入，填补了该公司过往无海外收入来源的空白。

熊猫绿能的海外扩张之路还在继续。李原在回答界面新闻记者提问时表示，除了“熊猫电站”外，熊猫绿能在海外的业务目前以并购为主。今年年底，该公司将会收购法国50多座电站，并且还有一批意大利的电站预计明年洽谈收购。

截至今年上半年，熊猫绿能及其联营公司合计拥有42个并网光伏电站，总装机容量为1.46GW，较去年同期大幅增长47%。

熊猫绿能光伏电站装机量的大幅攀升，离不开资金储备，这也成为熊猫绿能的另一大竞争优势。

今年上半年，熊猫绿能相继完成对欧力士亚洲资本有限公司、亚太气候资本、中国华融资产管理股份有限公司等战略投资者新股配发，融得18.83亿元资金。与此同时，该公司还通过银行借款、发行公司债等多种融资渠道获得大量融资。根据熊猫绿能的财务报告，截至今年上半年，该公司现金及现金等价物28.12亿元，其另有156.66亿元的银行及其他借款，以及12.95亿元的可换股债券。此外，10月10日，熊猫绿能发布公告称证监会已经批复其全资附属公司联合光伏（常州）投资有限公司15亿元的公司债券。

大量的在手资金将加速熊猫绿能的对外收购。近日，熊猫绿能、浙银协同资本和浙银招新资产管理有限公司三家机构在杭州宣布设立总规模为100亿元的丝路新能源基金，专注新能源项目的投资。其中，熊猫绿能持股30%。据悉，该基金目前已经开展收购。A股公司旷达科技（002516.SZ）旗下6家企业成为标的公司，其合计拥有备案总规模为270MW光伏的发电项目。

李原向界面新闻介绍，目前5家上市公司正在跟熊猫绿能进行新能源资产收购的谈判。“在这样的并购速度下，熊猫绿能的业绩增长会比较快。”

在国内外业务的推进下，熊猫绿能上半年的业绩增长显著。财报显示，该公司今年1至6月份实现营业总收入6.91亿元，较去年同期增长44%；实现归属于上市公司股东的净利润2.74亿元，同比增长10%。

不过，熊猫绿能并不打算将自己局限于光伏领域。在提出转型目标后，熊猫绿能在水电、风电领域积极储备项目。界面新闻了解到，该公司目前获得的风电项目总装机容量为96MW，48MW项目在建。而水电项目的储备规模已经跃居三种清洁能源首位，达5.2GW。

今年8月11日，熊猫绿能宣布完成收购中国新能源控股（香港）有限公司全部股权。标的公司间接持有西藏藏能75%股权，熊猫绿能由此获得大体量水电项目。针对此举，李原称，“这个是战略性的，要建设几千亿的公司，我们现在就要撒下种子。“

来源：界面

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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